19年の歴史を持つサイバーセキュリティとマネージドサービスの大手パートナー（VAR）です。 同社は、プロジェクトベースのシステム・インテグレーターから、高成長を続けるインドのエンタープライズ・セキュリティ市場を攻略するのに最適な位置にある、経常収益の「MSP 3.0」リーダーへと成功裏に進化した。

投資ハイライト

• 確立された血統：19年の営業実績があり、BFSI、製造業、ヘルスケアなど500社以上の優良企業顧客を有する。

• スケーラブルなオペレーションコスト効率の高いインドベースのデリバリーモデルを活用した、24時間365日の集中型SOC/NOCオペレーション。

• 質の高い収益：マネージド・サービスの長期契約が牽引し、FY27Eまでに経常収益60％を目指す。

• AIを活用したアドバンテージインシデント対応時間を大幅に短縮する独自のフレームワーク。

• キャピタル・ライト・モデル：資本支出を最小限に抑えた、サービス主導のキャッシュフロープロファイル。

コア・エンジン

財務ハイライト（マネジメント・ディスカッション）

プロジェクト・パイは一貫した成長軌道を維持しており、自動化とサービス・ミックス・シフトによる大幅なマージン拡大の可能性がある。

戦略的注記：混合売上総利益率（～13～14％）には、ハードウェア／ソフトウェアのパススルーが含まれている。 コア・サービス・エンジンは、トップクラスのインドITベンチマークに匹敵する高価値のマージンを提供する。

市場背景と戦略的価値

• 市場の追い風インドのサイバーセキュリティ市場は、年平均成長率18～20％で推移し、2025年には35～40億ドルに達すると予測されている。

• 成長の原動力：クラウドの導入、規制の義務化（CERT-In）、デジタル脅威の高まりが成長の原動力。

• 無機的な機会：非常に断片化された地域市場において、「バイ・アンド・ビルド」の可能性が大きい。

• 撤退の道筋：戦略的撤退またはスポンサー主導のIPOに向けた3～4年の明確な軌道。

取引概要

• 案件：世界的な戦略的・財務的パートナーへの支配的株式の売却。

• 継続性：経営陣の継続性を確保し、国際的な成長を加速させるため、創業者株主は株式ロールオーバーによりクローズ後も存続する。