42MWの系統連系発電容量＋50MWのガス火力増設による長期的な継続収益

テキサス州における大規模データセンター開発プロジェクトに参加する機会です。本プロジェクトでは、段階的な系統連系容量の導入と、追加のガス発電による拡張を組み合わせています。本プロジェクトの特徴は、長期賃貸モデル、テナントによる信用保証、およびプロジェクト単位の構造化された資金調達スキームを採用している点です。

投資の概要

主要指標	プロジェクトの概要
提案されている株式投資	2,000万米ドル
SPVの参加案	5%
請求可能なITリソースの総量	92 MW
系統連系発電容量	42 MW
ガスによる拡張	50 MW
賃貸料	175ドル／kW／月
年間賃料の昇額率	3%
フル稼働時の年間売上高見込み	約1億9,320万ドル
15年間の投資家キャッシュフローの例	8,100万ドル
参考となる15年間のIRR	約24％

プロジェクトの概要

この開発は、電力供給の3つの段階を軸に構成されています：

フェーズ1 – 初期グリッド容量

• 12 MWの重要なIT容量。

• 請求開始予定時期：2027年6月。

フェーズ2 – 送電網容量の増強

• 重要なIT容量をさらに30 MW増強。

• 請求開始予定時期：2027年12月。

フェーズ3 – ガス発電による拡張

• ガス発電によるIT重要設備の容量を50 MW追加。

• 請求開始予定時期：2028年2月。

計画されているIT設備の総消費電力は92 MWに達する。

収益モデル

このプロジェクトは、長期のデータセンター賃貸モデルを採用しています。

• 初期のレンタル料金は、1kWあたり月額175ドルです。

• 年率3％の賃料上昇。

• 電気代および燃料費は賃借人が負担する。

• 初期の賃料に基づくと、フル稼働時の年間売上高は約1億9,320万ドルと見込まれています。

• 提案されている賃貸借契約の枠組みに基づく、家賃の前払いおよび賃借人への追加与信支援。

投資構造

提案されている出資額は2,000万米ドルであり、これと引き換えに、プロジェクトSPV全体の5％の固定持分を取得することとなる。

提案されているプロジェクトの資金調達構造には、シニア債務に加え、出資による資本参加が含まれています。

詳細な資金調達条件、投資家への分配の仕組み、およびSPVに関する最終的な文書は、デューデリジェンスおよび最終契約の内容次第となります。

投資リターンの例

投資指標	予想リターン
10年間の累計現金	4,940万ドル
15年間の累計現金	8,100万ドル
20年間の累計現金	1億4,660万ドル
15年間の現金／投資額	4.05倍
参考となる15年間のIRR	約24％
四半期ごとの現金、最初の通期	約118万ドル

これらの予測はスポンサーの財務モデルに基づいており、収益が保証されるものではありません。

主な投資のポイント

段階的な送電網の展開

42 MWの系統連系容量について、2027年中に2段階に分けて収益化を目指す。

ガスによる拡張

2028年2月までに、さらに50 MWの発電容量の増強を目指す。

長期的な継続収益

年間3％の賃料上昇が見込まれており、これが賃貸収入を支えています。

テナントが支える構造

12か月分の家賃の前払いおよび12か月分の信用状を提案し、これらを2つのトランシェに分けて構成する。

投資家にとって魅力的な収益見通し

提案されているSPV持分5％に対する、15年間の現金分配額8,100万ドルの試算例。

電力コストの配分

提案されている賃貸借契約の仕組みでは、電気代および燃料費は賃借人に負担されることになっています。