説明

ルーマニア

Business ID: L#20261118

南東ヨーロッパにおいて、大容量の系統連系型蓄電池システム（BESS）ポートフォリオを取得または投資する機会。 このパイプラインは、4つの特別目的会社（SPV）で構成されており、5つの異なるユーティリティ規模のプロジェクトを網羅し、その合計目標容量は、設置出力504 MW、蓄電容量1,010 MWhとなっています。

3つの主要エネルギー地域に戦略的に配置されたこのポートフォリオは、デイ・アヘッド市場（DAM）における高い価格スプレッドや、再生可能エネルギーの導入拡大に伴うニーズの高まりによって生じる、市場構造上の非効率性を捉えています。

ポートフォリオの主な特徴

• 規模・容量：651基の蓄電ユニットに分散配置された、504 MWの設置出力／1,010 MWhの蓄電容量.

• リスク低減状況：5件のプロジェクトすべてが「建設準備完了（RTB）」の状態にあり、系統連系技術承認（ATR）への署名および連系調査の承認が完了している。

• 系統接続：2つの送電系統運用事業者（TSO）ノード（400 kVの高電圧直接接続を含む）および2つの配電系統運用事業者（DSO）ノードとの間で、直接接続を確保している。

• 用地管理：地上権および都市計画証明書を取得済み。ネットワーク事業者への金融保証を供託済み.

市場および収益の機会

1. エネルギー市場のアービトラージ：地域ごとのエネルギー市場の変動性と、1日あたりの大幅な価格差（1日平均のピーク時／オフピーク時の価格差は約168ユーロ／MWhに達する）を活用する.

2. 付帯サービスおよび調整サービス：TSOとの全国送電網の周波数調整および調整予備力契約に合わせて最適化された、1秒未満の応答能力.

3. 規制面での追い風：EUが承認した国内のBESS資金調達枠組み（1億5,000万ユーロの制度）および、2030年までに1,200 MWの蓄電設備を整備するという国内目標に支えられている。

財務見通し（ベースケース）

• ポートフォリオ全体の設備投資（CAPEX）の見込み総額：約2億4,750万ユーロ

• 推定年間総売上高：約9,960万ユーロ

• 年間EBITDA見込み：約7,660万ユーロ（EBITDAマージン約70％）

• プロジェクト全体の内部収益率（IRR）（15年、名目）：約20％～21％

• 正味現在価値（NPV、WACC 9％）：約1億4,060万ユーロ（ベースシナリオ）。市場の規模に関する仮定によっては、最大で約3億320万ユーロとなる。

• 単純回収期間：約4.7年

資産内訳

投資の理由

• 先駆者優位性：欧州で最も急成長しているエネルギー貯蔵市場の一つにおいて、即座に規模を確立。

• 高いキャッシュフロー利回り：堅調な売上高の伸びが見込まれる（卸売市場および調整市場を最適化した場合、1kWあたり年間120～180ユーロ）.

• リスク低減された実行：RTBステータスにより開発期間を短縮し、迅速な資本投入を可能にする。

詳細情報、秘密保持契約（NDA）の全文、およびデータルームへのアクセスについては、本取引のアドバイザー担当者に連絡してください。