150 MWの太陽光発電＋55 MWのBESS開発案件

ポーランドにおける大規模な公益事業向け再生可能エネルギー開発案件が、既存のプロジェクト専用目的会社（SPV）を通じて取得可能です。本プロジェクトは、最大150MWの太陽光発電容量で構成され、計画中の55MWのバッテリーエネルギー貯蔵システム（BESS）によって補完されます。また、土地権利、許可、環境承認、系統連系に関する書類などが含まれた、確立されたプロジェクトパッケージが用意されています。 既存のSPVは、関連するプロジェクトの権利および書類を保有するターンキー開発主体として位置付けられています。本案件は、法的、技術的、商業的、および規制上のデューデリジェンスを条件として、投資家にポーランドの再生可能エネルギー市場への大幅に進んだ参入経路を提供することを目的としています。

主な投資のポイント

• 最大150 MWの太陽光発電容量
• 現在、55 MWのBESSが提案されており、送電網および運営事業者の承認が得られれば、より大規模な蓄電システムの導入も可能です。
• ポーランドの既存プロジェクト用SPVを100％買収可能
• プロジェクトパッケージには、取得済みの許可、用地確保に関する取り決め、および系統連系に関する書類が含まれています。
• 系統連系インフラは「利用可能」と表示されており、現在接続されているユーザーはいません
• 太陽光発電の系統連系には、約9 kmの専用ケーブルルートが必要となる
• プロジェクト文書に含まれるENEAの系統連系条件／契約
• 建築許可および環境・都市計画に関する書類は、すでに整っているとのことだ
• 包括的なプロジェクト・データルームを整備
• プロジェクトの総設備投資額（CAPEX）は、約2億760万ユーロと見込まれる
• SPV／プロジェクト・パッケージの概算取得価格は1,250万ユーロ
• BESSの応用および開発の道筋が明らかになった
• 資金調達およびデューデリジェンスの結果次第ですが、建設およびインフラ整備の完了までにおよそ24ヶ月を要する見込みです。
• ゼロから新しいプロジェクトを立ち上げるのではなく、高度な開発プラットフォームを導入できる機会
• ポーランド市場への投資機会を求めるインフラファンド、再生可能エネルギー投資家、IPP（独立系発電事業者）、および金融スポンサーにとって、戦略的な相性が非常に高い

プロジェクトの概要

項目	参考情報
国	ポーランド
テクノロジー	太陽光発電＋蓄電池
太陽光発電容量	最大150 MW
BESSの容量	55 MWの計画
グリッド接続	ENEAに関連する送電網インフラ
ケーブルの経路	約9 km
プロジェクトSPV	既存のポーランドのSPV
SPVの所有権の提供	100%
プロジェクトの設備投資額（CAPEX）の見込み	約2億760万ユーロ
SPV／プロジェクトパッケージ価格	1,250万ユーロ
予定工期	約2年
BESSの開発	応募手続きについては追って確認いたします
取引構造	100% SPV／プロジェクト・パッケージの取得

プロジェクトの進捗状況および開発パッケージ

既存のSPVは、当該プロジェクトの権利、許可、および開発関連書類を保有・管理するために設立されました。

提供されるプロジェクトパッケージには、以下の内容が含まれるものとされています：

• 企業向けSPV関連書類
• 株主および実質的所有者（UBO）に関する書類
• 土地賃貸借および土地管理に関する書類
• 登記簿謄本
• 地籍図
• ゾーニング／WZに関する決定
• 環境に関する決定
• 建築許可
• 系統連系条件／契約
• 電力網関連の支払いの証拠
• ケーブル経路に関する資料
• 設備投資（CAPEX）の前提条件および財務モデル
• BESSのアプリケーションおよび開発に関するドキュメント

本資料は、投資家が法的、技術的、送電網、および財務面におけるデューデリジェンスを実施するための明確な根拠を提供することを目的としています。

送電網・インフラ

本プロジェクトは、送電網への接続条件が整っているという利点があり、新規または改良された送電網接続点が、本プロジェクト向けに利用可能として示されています。

太陽光発電所を電力系統に接続するため、約9 kmの専用ケーブルルートの敷設が検討されている。

送電網ケーブルインフラの推定費用は約以下の通りです：

900万PLN／210万EUR

本プロジェクトの書類には、送電網関連の契約書、支払いの証明書類、およびケーブル敷設ルートに関する情報が含まれており、これらは独立した検証の対象となります。

バッテリーによるエネルギー貯蔵

現在、プロジェクト構成の一環として、55 MWのBESSの導入が検討されている。

この貯蔵設備は、本プロジェクトの系統柔軟性を高め、商業的な最適化の機会を拡大する可能性を秘めています。

現在、開発の前提条件として以下が挙げられます：

• 提案されているBESSの容量：55 MW
• BESSの申請手続きを開始／進める
• 申請にかかるおおよその期間：約6ヶ月
• 審査期間（目安）：約3ヶ月
• 系統運用者の承認を条件として、より大規模なBESS構成の導入が可能
• 追加で必要な土地は、約1ヘクタールと推定される

BESSの最終的な容量、MWh単位の稼働時間、導入構造、および事業者の承認については、引き続き確認およびデューデリジェンスの対象となります。

取引概要
事業機会：ポーランドにおける先進的な大規模再生可能エネルギープロジェクトの買収

容量： 150 MWの太陽光発電＋55 MWのBESS
既存の組織体制：ポーランドのSPV

買収：SPV／プロジェクト・パッケージの100％

買収予定価格： 1,250万ユーロ
プロジェクトの総設備投資額（CAPEX）の見込み： 2億760万ユーロ
送電線：約9 km

建設の予定スケジュール：約24ヶ月

状況：開発の最終段階にあるが、独立したデューデリジェンスの対象となる

入手可能性：非公開／適格投資家のみに限定

メトリック／シナリオコンポーネント	保守派	中程度（ベースケース）	楽観的
太陽エネルギー特異収量	1,020 kWh/kWp（153.0 GWh/年）	1,070 kWh/kWp（160.5 GWh/年）	1,120 kWh/kWp（168.0 GWh/年）
系統制限率	6.0%	3.5%	1.5%
太陽光発電量	143.8 GWh/年	154.9 GWh/年	165.5 GWh/年
太陽光発電の実績価格	52.00ユーロ／MWh	64.00ユーロ／MWh	75.00ユーロ／MWh
太陽光発電の年間売上高	748万ユーロ	991万ユーロ	1,241万ユーロ
BESSシステムの構成	55 MW / 110 MWh（2時間）	55 MW / 220 MWh（4時間）	55 MW / 220 MWh（4時間）
BESS アービトラージ・スプレッド	55ユーロ/MWh（280サイクル相当）	75ユーロ/MWh（330サイクル相当）	90ユーロ/MWh（365サイクル相当）
ポーランドの容量市場の清算	契約なし／事業者限定	350 PLN/kW/年（約81ユーロ/kW/年）	420 PLN/kW/年（約98ユーロ/kW/年）
BESS関連サービスおよびDSRサービス	15,000ユーロ／MW／年	25,000ユーロ／MW／年	38,000ユーロ／MW／年
BESSの年間純売上高	252万ユーロ	840万ユーロ	1,074万ユーロ
総営業収益（COD）	1,000万ユーロ	1,831万ユーロ	2,315万ユーロ
総営業費用および土地賃貸料	(265万ユーロ)	(310万ユーロ)	(330万ユーロ)
プロジェクトのEBITDA（1年目）	735万ユーロ（利益率73.5％）	1,521万ユーロ（利益率83.1％）	1,985万ユーロ（利益率85.7％）
総投資額（買収＋設備投資）	2億2,010万ユーロ	2億2,010万ユーロ	2億2,010万ユーロ
プロジェクトの無負債税引前内部収益率（25年）	1.8%	6.1%	8.6%
レバレッジ付き自己資本IRR（負債比率70％）	否 / 実現不可能	7.4%	12.2%
自己資本回収期間	>25年	約13.5年	約8.8年

あくまで情報提供および予備的な性質のもの本要約は、情報提供および予備的な評価を目的としてのみ提供されるものであり、証券、不動産、または資産の売却の申し出、購入の申し出の勧誘、あるいはいかなる取引の締結や購入の推奨を構成するものではありません。いかなる取引も、法的拘束力を持つ正式な文書の交渉および締結を条件とします。

将来の見通しおよび予測

本資料に含まれる財務予測、見積もり、ベンチマーク、収益範囲、またはEBITDA予測は、現在の業界の想定、市場状況、および仮定の事業モデルに基づく将来の見通しに関する記述です。これらの記述には、以下を含むがこれらに限定されない、重大なリスク、不確実性、および仮定が伴います：

• 地域および全国の電力市場における変動、規制料金、および電力会社の系統連系規則。

• モジュラー式、パワーシェル式、またはターンキー方式による建設における、工期、サプライチェーンの確保状況、および設備投資コストの変動。

• データセンター、AI／HPC、およびクラウドインフラストラクチャの各分野における需要の変動、価格動向、および空室率。

• 金利、税法、および金融市場全般の状況など、マクロ経済的要因。

実際の業績および財務結果は、これらの予測に明示または暗示されている内容と著しく異なる場合があります。過去の業績や想定シナリオは、将来の業績を保証するものではありません。

独立したデューデリジェンスおよび検証　売り手、仲介業者、アドバイザー、およびそれらの関連会社、役員、代表者は、本資料に記載された情報（公共サービスの利用可能性、用途地域、環境条件、敷地面積、設備仕様など）の正確性、完全性、信頼性について、明示的または黙示的な表明または保証を行うものではありません。

購入を検討されている方、投資家、および開発業者は、技術的、法的、工学的、財務的、環境的、および税務上のデューデリジェンスを独自に実施する責任を単独で負うものとします。受領者は、資金を投入したり、拘束力のある契約を締結したりする前に、各自の専門的な法律、財務、および技術のアドバイザーに相談することを強くお勧めします。