イタリア北部に拠点を置き、高級スピリッツおよび蒸留酒業界で長年にわたり事業を展開してきた老舗企業は、定評のある伝統あるブランドと安定した収益を有しており、資本再編を支援し、事業の再構築を通じて新たな成長を実現するための金融および／または産業パートナーを募集しています。

会社概要

同社は、イタリア有数のワイン・スピリッツ産地の一つに位置する老舗の蒸留所であり、19世紀末から現在に至るまで操業を続けています。 同社は創業以来、一貫して同一の家族によって経営され、国内市場で定評のある高級グラッパを製造、熟成、販売しており、海外での存在感も高まっています。欧州への輸出は売上高の14％を占めています。

同ブランドの商業的価値と市場での認知度は依然として揺るぎない。 中核資産は、同社の現在の財政難の影響を受けておらず、長年にわたる商標権、熟成庫、事業用不動産、および多大な内在価値を有する熟成中のスピリッツの在庫などが含まれています。

同社は現在、財務面および事業運営面で厳しい状況にある。 売上高は概ね190万ユーロ前後で安定しているものの、継続的な営業損失と資金繰りの逼迫により、短期的には外部からの資金調達および債権者との債務再編が必要となっている。

投資の機会

この状況こそが、この機会の根底にあるものです。これにより、投資家は、ブランド価値そのものではなく、現在の財務状況を反映した評価額で、資産に裏打ちされた優良事業を取得することが可能となります。さらに、危機対応策の一環として、過去の負債から解放された新たな事業枠組みを構築する可能性も生まれます。

資本準備金がこれまでの累積損失を吸収するのに十分な額であるため、株主資本は58万6千ユーロと、依然として健全な状態を維持しています。

投資の主なポイント

• 伝統あるブランド：1898年創業の由緒あるプレミアム・グラッパブランドであり、他社が真似できないブランド資産と認知度を有している。これこそが、価値向上と再立ち上げの最大の原動力である。
• 実物資産基盤：運用中の不動産および凝灰岩に掘られた老朽化したワインセラー。これらは2020年に再評価が行われ、本取引の価値を支えるとともに、担保として機能している。
• 長期在庫：プレミアム・ポジショニングの基盤となる原材料であり、将来価値を持つ在庫である。
• 確立されたサプライチェーン：再始動計画の基盤となる、稼働中の生産能力、販売ネットワーク、およびEUへの輸出体制。
• 分散した市場：プレミアム・グラッパ市場は分散している。これは、業界関係者にとって、統合と相乗効果を図るための産業上の根拠となる。
• バリューベースの参入：特殊な状況下での参入であり、資産の実質的価値によって下値リスクがヘッジされ、危機対応手段を通じて既存の債務を隔離できる可能性がある。

考えられる取引構造

本取引は、投資家のプロフィールに合わせて調整可能な、複数の非独占的な構成形態が選択可能です：

1. 資本注入： 資本再構築を支援するための準備金の 増額および／または株式取得。
2. 事業または事業部門の買収：正式な事業再編または危機対応措置を通じて、ブランドおよび事業運営を無負債のプラットフォームに移管すること。
3. ブリッジ・ファイナンス／暫定融資：事業再編プロセスを通じて事業の継続性を支えるための短期資金調達であり、場合によっては優先的な返済条件が適用されることもある。